O PIB da zona do euro dever\u00e1 crescer 0,8% em 2024, impulsionado pela redu\u00e7\u00e3o da infla\u00e7\u00e3o e pela recupera\u00e7\u00e3o do consumo e do investimento, de acordo com a \u00faltima previs\u00e3o da Organiza\u00e7\u00e3o para Coopera\u00e7\u00e3o e Desenvolvimento Econ\u00f4mico (OCDE). Espera-se que o crescimento se acelere para 1,3% em 2025 e 1,5% em 2026, enquanto o Banco Central Europeu (BCE) permanece mais cauteloso, evitando um crescimento de 1,1% e 1,4%, respectivamente .<\/p>\n\n\n\n
A infla\u00e7\u00e3o continuou a diminuir ao longo do ano passado, em grande parte devido \u00e0 queda acentuada nos pre\u00e7os da energia. Depois de cair para 1,7% em setembro, a infla\u00e7\u00e3o se recuperou para mais de 2% desde outubro. A previs\u00e3o \u00e9 de que a infla\u00e7\u00e3o anual seja de 2,4% em 2024 – mais da metade em rela\u00e7\u00e3o ao ano anterior – antes de desacelerar gradualmente para 2,1% em 2025. Espera-se que o n\u00facleo da infla\u00e7\u00e3o, que exclua alimentos e energia, se aproxima da meta de 2% do BCE at\u00e9 o final de 2025, \u00e0 medida que o crescimento dos movimentos se modera e a infla\u00e7\u00e3o de diminui\u00e7\u00e3o dos servi\u00e7os.<\/p>\n\n\n\n Embora a infla\u00e7\u00e3o mais baixa e os mercados de trabalho mais fortes tenham impulsionado a renda dispon\u00edvel, o BCE alertou que a falta de confian\u00e7a do consumidor e a incerteza econ\u00f4mica podem levar a um aumento da poupan\u00e7a das fam\u00edlias, o que pode amortecer o crescimento do curto prazo.<\/p>\n\n\n\n Thiess Petersen, consultor s\u00eanior da Bertelsmann Stiftung, disse que \u201c2025 seria outro ano de riscos econ\u00f4micos consider\u00e1veis \u200b\u200bpara a Europa\u201d, observando que o crescimento lento da Alemanha continua a pesar sobre o bloco mais amplo.<\/p>\n\n\n\n Os desafios estruturais, especialmente o subinvestimento, continuam sendo um obst\u00e1culo importante para a Alemanha. Em dezembro, os principais think tanks reduziram suas varia\u00e7\u00f5es, com o Instituto de Pesquisa Econ\u00f4mica projetando uma contra\u00e7\u00e3o de 0,1% para 2024. Isso poderia marcar a primeira recess\u00e3o anual consecutiva da Alemanha em mais de duas d\u00e9cadas.<\/p>\n\n\n\n O freio da d\u00edvida da Alemanha, ou Schuldenbremse, que limita os d\u00e9ficits anuais a 0,35% do PIB, est\u00e1 enfrentando um exame cada vez mais minucioso. O ING Research estima que o pa\u00eds precisa de investimentos p\u00fablicos adicionais equivalentes a 1,5% do PIB anualmente na pr\u00f3xima d\u00e9cada para compensar os anos de subfinanciamento. Sem essas medidas, a estagna\u00e7\u00e3o poder\u00e1 persistir at\u00e9 2025, prejudicando ainda mais a recupera\u00e7\u00e3o econ\u00f3mica da Europa.<\/p>\n\n\n\n RISCOS DE QUEDA QUE OBSCURECEM PERSPECTIVAS<\/strong><\/p>\n\n\n\n Apesar do crescimento modesto em 2024, as perspectivas econ\u00f4micas da Europa continuam repletas de riscos, que v\u00e3o desde dificuldades geopol\u00edticas e vulnerabilidades energ\u00e9ticas persistentes at\u00e9 disputas comerciais crescentes e supera\u00e7\u00f5es pol\u00edticas.<\/p>\n\n\n\n Um relat\u00f3rio de dezembro do Instituto Econ\u00f4mico Alem\u00e3o revelou que 31 das 49 comunica\u00e7\u00f5es comerciais relatando condi\u00e7\u00f5es deterioradas no ano passado, com os altos custos de energia relatados como a principal preocupa\u00e7\u00e3o.<\/p>\n\n\n\n A expira\u00e7\u00e3o do acordo de tr\u00e2nsito de g\u00e1s da UE com a R\u00fassia, via Ucr\u00e2nia, em 1\u00ba de janeiro, aumentou ainda mais a incerteza. O think tank Bruegel, com sede em Bruxelas, estima que o bloco agora enfrente um d\u00e9ficit anual de 140 terawatts-hora. Embora o g\u00e1s natural liquefeito possa ajudar a preencher lacunas, uma alternativa mais cara e menos confi\u00e1vel corre o risco de sobrecarregar ainda mais os consumidores e as ind\u00fastrias em toda a UE.<\/p>\n\n\n\n Al\u00e9m dos desafios, a economia da Europa, voltada para a exporta\u00e7\u00e3o, enfrenta poss\u00edveis riscos dos Estados Unidos, onde o presidente eleito Donald Trump prometeu impor tarifas sobre todas as pessoas. Uma pesquisa do jornal The Financial Times com 72 economistas contratos as propostas comerciais globais e a paralisia pol\u00edtica regional como as maiores amea\u00e7as \u00e0 zona do euro em 2025.<\/p>\n\n\n\n \u201cUma guerra comercial iminente com tarifas de 10% a 20% sobre os produtos europeus poderia levar a economia da zona do euro de um crescimento lento para uma recess\u00e3o\u201d, alertou Carsten Brzeski, chefe global de macro do ING Research.<\/p>\n\n\n\n A instabilidade pol\u00edtica na Fran\u00e7a e na Alemanha, os dois motores econ\u00f4micos da UE, aumenta a incerteza. O fr\u00e1gil governo da Fran\u00e7a, sob o comando do presidente Emmanuel Macron, enfrenta uma d\u00edvida crescente e a oposi\u00e7\u00e3o da extrema direita, enquanto as elei\u00e7\u00f5es antecipadas na Alemanha desestabilizam o cen\u00e1rio pol\u00edtico, dificultando os esfor\u00e7os para reanimar a economia da zona do euro.<\/p>\n\n\n\n Essa pol\u00edtica nas pot\u00eancias da Europa \u00e9 uma clara amea\u00e7a ao crescimento da zona do euro, comentou Brzeski em um relat\u00f3rio separado.<\/p>\n\n\n\n EST\u00cdMULO MONET\u00c1RIO LIMITADO<\/strong><\/p>\n\n\n\n No primeiro dia de negocia\u00e7\u00e3o de 2025, o euro continua sua queda, caindo abaixo de 1,03 em rela\u00e7\u00e3o ao d\u00f3lar dos EUA – seu n\u00edvel mais baixo em mais de dois anos. A moeda sofreu uma desvaloriza\u00e7\u00e3o de 8% desde setembro passado, aprofundando as preocupa\u00e7\u00f5es com a piora das perspectivas econ\u00f4micas da zona do euro.<\/p>\n\n\n\n Os mercados est\u00e3o cada vez mais levando em conta o aumento da diferen\u00e7a entre as pol\u00edticas monet\u00e1rias do Federal Reserve dos EUA e do BCE. Os analistas do banco comercial holand\u00eas ABN Amro preveem que “isso transferir\u00e1 o euro \u00e0 paridade com o d\u00f3lar ao longo de 2025”.<\/p>\n\n\n\n Uma preocupa\u00e7\u00e3o crescente \u00e9 a capacidade do BCE de estimular o impulso econ\u00f3mico do bloco em 2025. O banco central j\u00e1 cortou as principais taxas de juros quatro vezes no \u00faltimo ano, em resposta \u00e0 redu\u00e7\u00e3o da infla\u00e7\u00e3o e ao crescimento lento. Num discurso recente, a presidente do BCE, Christine Lagarde, enfatizou que a manuten\u00e7\u00e3o de taxas “suficientemente restritivas” n\u00e3o \u00e9 mais necess\u00e1ria, citando a desacelera\u00e7\u00e3o do crescimento e a modera\u00e7\u00e3o das press\u00f5es sobre os pre\u00e7os.<\/p>\n\n\n\n Est\u00e3o aumentando os apelos por uma postura monet\u00e1ria mais acomodat\u00edcia, com sugest\u00f5es de que o BCE poderia reduzir as taxas em mais 100 pontos-base em 2025 para apoiar uma poss\u00edvel recupera\u00e7\u00e3o. Lagarde, entretanto, sugeriu uma “taxa neutra” no pr\u00f3ximo ano – um n\u00edvel que n\u00e3o restringe nem estimula a economia.<\/p>\n\n\n\n \u201cNossa decis\u00e3o reflete a verdade de que uma abordagem gradual e dependente de dados continua sendo a estrat\u00e9gia mais adequada\u201d, disse Isabel Schnabel, membro da diretoria executiva do BCE. Suas observa\u00e7\u00f5es sinalizam a abordagem cautelosa do banco \u00e0 medida que ele navega em dire\u00e7\u00e3o a uma taxa neutra, garantindo ao mesmo tempo a estabiliza\u00e7\u00e3o da infla\u00e7\u00e3o em torno da meta de 2%.<\/p>\n","protected":false},"excerpt":{"rendered":" Berlim – Os alem\u00e3es deram as boas-vindas a 2025 com esperan\u00e7a renovada, apesar dos desafios econ\u00f4micos, \u00e0 medida que o pa\u00eds busca a recupera\u00e7\u00e3o nos pr\u00f3ximos meses. 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